Der Schrottstahlmarkt unter makroökonomischen Turbulenzen: Ein Wandel bahnt sich inmitten von Widerstandsfähigkeit an.

Auf makroökonomischer Ebene haben die aktuelle Lage im Iran und die jüngste Entscheidung der US-Notenbank (Fed) Schocks auf den globalen Märkten ausgelöst und zu einer raschen Erholung der Rohstoffpreise, insbesondere bei Rohöl, geführt. Die Fed gab bekannt, den Leitzins unverändert bei 4,25 % bis 4,50 % zu belassen. Laut dem Dot Plot wird die mittlere Zinserwartung für 2025 bei 3,9 % liegen, und es werden zwei Zinssenkungen erwartet. Die Auswirkungen dieser Kursänderung auf den Schrottstahlmarkt erfolgen hauptsächlich über zwei Wege: Erstens hat die schrittweise Abschwächung des US-Dollar-Index die Kosten importierter, in US-Dollar denominierter Rohstoffe gesenkt. Dies gilt insbesondere für Küstenstahlwerke, die auf ausländische Ressourcen angewiesen sind. Der durch Wechselkursschwankungen entstandene Kostenvorteil könnte sie dazu anregen, mehr importiertes Eisenerz zu kaufen. Die Betonung der Fed auf die „Inflationsträgheit“ lässt den Markt jedoch weiterhin wachsam bleiben. Sollten die nachfolgenden Daten zur Kerninflation die Erwartungen übertreffen, könnte eine erneute geldpolitische Maßnahme heftige Schwankungen der Rohstoffpreise auslösen. Künftig könnte die Preisvolatilität von Rohstoffen, einschließlich Schwarzstahl, zunehmen.

Aus Angebotssicht stellen der schrittweise Rückgang von Industrieabfällen und die veränderte Ressourcenmobilität eine doppelte Belastung dar. Beeinflusst durch die Schwankungen der Fertigungsindustrie sank das Abfallaufkommen in der Automobil-, Haushaltsgeräte- und anderen Bereichen im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um etwa 15–20 %, und die Produktion von Abbruchstahl ging in einigen Regionen sogar um fast 40 % zurück. Dieser Rückgang ist in Ostchina besonders ausgeprägt, wo sich die Abhängigkeit vom Ressourcenabfluss aufgrund der gestiegenen Aufnahmekapazität lokaler Verarbeitungsbetriebe verändert. Bemerkenswert ist die zunehmende Effizienzdifferenzierung in der Schrottverarbeitungsbranche. Betriebe mit hoher Verarbeitungskapazität konnten die Stückkosten durch Prozessoptimierung unter den Branchendurchschnitt senken. Diese technologische Weiterentwicklung führt zu einer verstärkten Umstrukturierung und einem verschärften Wettbewerb unter den Schrottlieferanten.

Die strukturelle Anpassung auf der Nachfrageseite ist drastischer. Da der Kokspreis weiter sinkt, hat sich die Kostendifferenz zwischen Roheisen und Schrott auf 200–300 Yuan pro Tonne vergrößert. Dieser Effekt verändert die Produktionspräferenzen der Stahlwerke grundlegend. Dank der Wertschöpfung ihrer Produkte haben sich Blechhersteller im Abschwung der Branche als sehr widerstandsfähig erwiesen, und die Anpassung des Schrottanteils fällt deutlich geringer aus als bei Langproduktherstellern. Besonders zu beachten ist, dass der Handlungsspielraum von Elektroofenanlagen doppelt eingeschränkt ist: Bei knappen Schrottressourcen kann der Angebotsmangel aufgrund unzureichender Rohstoffe leicht zu Produktionsdrosselungen oder Stilllegungen führen. Gleichzeitig belasten die hohen Schrottbeschaffungskosten die Betriebsgewinne. Einige Schrottunternehmen räumen ein, dass die aktuelle Schrottbeschaffung im Dilemma „hoher Preis und hohe Qualität“ steckt und die steigenden Gesamtkosten aufgrund des Mangels an hochwertigen Rohstoffen zu einem entscheidenden Faktor für die Rentabilität geworden sind.

Im Spannungsfeld zwischen Kostenstützung und Nachfragedämpfung zeigen die Schrottpreise eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit. Trotz der verstärkten Volatilität am Terminmarkt blieb der Spotmarktpreis für 6-mm-Schwerschrott stabil im Bereich von 2200–2250 Yuan/Tonne. Dies ist nicht nur auf die Fixkosten der Verarbeitungskette zurückzuführen, sondern auch auf subtile Veränderungen in der Beschaffungsstrategie der Stahlwerke. Bemerkenswert ist, dass die regionale Preissetzungsmacht stillschweigend bei den führenden Unternehmen konzentriert ist. Einige dieser Unternehmen konnten die Schrottbeschaffungskosten durch die Bildung regionaler Beschaffungsallianzen erfolgreich auf einem niedrigen Niveau halten. Die zentrale Freisetzung dieser Preissetzungsmacht beeinflusst die Preisentwicklung am Schrottmarkt.
In Verbindung mit den Fundamentaldaten der Stahlindustrie ist die Produktion der Stahlwerke relativ hoch, allerdings ist ein leichter Lagerabbau zu beobachten. Die Nachfrage nach Fertigprodukten ist weiterhin gut, und etwaige Unstimmigkeiten werden sich voraussichtlich erst nach und nach auflösen. Da es sich schließlich um die dreimonatige Nebensaison handelt, dürfte sich das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage nach Fertigstahl erst Ende Juni/Anfang Juli allmählich bemerkbar machen.